En medio de tensión, firmas alistan millonarias pagos de dividendos

Mientras que algunos inversionistas huyen de activos como las acciones, ante el temor de una mayor desvalorización ocasionada por la declarada pandemia de covid-19, las compañías están listas para realizar sus asambleas de socios, en las que se espera el visto bueno para el pago de millonarios dividendos con cargo a las jugosas ganancias conseguidas en el 2019.

Con algunas pocas excepciones, las propuestas que presentarán las directivas a consideración de los dueños de las empresas es que se reparta un porcentaje que ronde el 50 por ciento de las ganancias obtenidas el año pasado.

Grupo Éxito, Cementos Argos y Celsia se disponen a repartir porcentajes superiores a las ganancias conseguidas el año pasado, para lo cual tomarán parte de las utilidades en reserva que tienen de ejercicios anteriores, explica Omar Suárez, gerente de Renta Variable de la comisionista Casa del Bolsa.

El primero distribuirá entre sus socios 1.894 por ciento; el segundo, 281 por ciento, y el tercero, un 259 por ciento, según lo informado al mercado.

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Bancolombia, que llevará a cabo su asamblea de accionistas este viernes –y hará una transmisión virtual de esta para quienes no deseen asistir, en línea con las recomendaciones de las autoridades–, distribuirá entre sus accionistas el 56 por ciento de los 3,1 billones de pesos que ganó en 2019.

Pero tenga en cuenta que si usted es parte de los inversionistas que ante el temor de una mayor caída de las acciones está pensando en vender o ya vendió sus títulos, se puede estar cerrando a la posibilidad de recibir en las próximas semanas los frutos de esas inversiones.

Sebastián Gallego, economista de Investigaciones de Credicorp Capital, explica que “las personas que venden antes de la fecha en la cual deben estar registrados para recibir el dividendo se privan de dichos rendimientos. Algunas de las decisiones de venta se estarían priorizando frente al escenario de mayor riesgo actual de mercado.

Los riesgos se han incrementado debido a la expansión del coronavirus, la posible desaceleración global y los menores precios de petróleo”.

Bajo esas circunstancias se aplica el periodo exdividendo, que es de cuatro días. Quien vende la acción hoy, si el dividendo no se paga dentro de los próximos cuatro días, pues pierde la posibilidad de recibirlo.

Suárez, de Casa de Bolsa, dice que los inversionistas deben tener en cuenta no solo que este año los dividendos serán mucho más abultados que los de un año atrás (algunos se han más que duplicado), sino que con la caída de los precios de las acciones –en solo tres días, el Colcap ha perdido un 14 por ciento–, la rentabilidad de estos dividendos es mucho mayor.

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Cálculos preliminares, antes de la caída de las acciones de estos días, apuntaban a que esa rentablidad estaba entre 2 y 16 por ciento según el título. Entonces, una persona que compre a precios de hoy consigue una mejor rentabilidad porque el cálculo se hace teniendo en cuenta ese último valor frente al dividendo.

También debe tomar en cuenta el potencial de recuperación que tendrá esa acción una vez se supere esta difícil coyuntura, dice el experto.

Gallego, de Credicorp, sostiene, además, que es momento de tener cautela y determinar la disposición a tomar riesgo.

“Estamos convencidos de que un escenario de petróleo por debajo de los 40 dólares por barril pone unos retos significativos al país y, por ende, al mercado accionario. En el momento nos encontramos, como todos los inversionistas, intentando determinar si este escenario será algo transitorio o un nuevo normal de mediano plazo.

Consideramos que bajo un escenario de precios de petróleo actuales es difícil ver una recuperación rápida del mercado de acciones”.

Las cuentas de los analistas apuntan a que el 62 por ciento de los emisores incrementarían la rentabilidad del dividendo que entregaran a sus accionistas.

Entre estos, según estimaciones preliminares de la comisionista Casa de Bolsa, se destacan las ganancias del dividendo de Grupo Éxito, que superarían el 15,3 por ciento; las de Corficolombiana, que estarán por encima del 8,5 por ciento; Ecopetrol, más de 7,5 por ciento; BVC, 7,4 por ciento; Celsia, 6,6 por ciento; Terpel, 6,6 por ciento, y Cemargos, 6 por ciento, entre otros.

Entidades como el Banco de Bogotá (3.840 pesos) y Corficolombiana (2.640 pesos), controladas por el Grupo Aval; Grupo Éxito (2.438 pesos) y Bancolombia (1.638 pesos) encabezan la lista de las que propondrán en sus asambleas el mayor dividendo.

Comparado con las propuestas del 2019, el dividendo que más crece en el 2020 es el de Grupo Éxito (681 por ciento), pues por cada acción les entregará a sus accionistas 2.438 pesos, los cuales les serán girados en una sola cuota, según la propuesta que será presentada.

El del Terpel es otro de los que más aumentan, 78 por ciento. Lo que recibirán sus socios serán 656 pesos por acción en una sola cuota.

En Corficolombiana y Celsia, las propuestas giran en torno a distribuir el 59 por ciento de las ganancias del 2019. En la primera pagarán 2.640 y en la segunda, 292 pesos por acción en una y cuatro cuotas, respectivamente.

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