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'Caída de la inflación es favorable, pero falta un camino importante por recorrer': Bibiana Taboada
La codirectora del Banco de la República habló de los últimos resultados económicos.
Bibiana Taboada lleva tres años en su cargo. Foto: Banco de la República

PRACTICANTE ESCUELA DE PERIODISMO MULTIMEDIA EL TIEMPOActualizado:
Con la llegada del nuevo año hubo cambios en varios factores económicos: el incremento salarial, la disminución de la inflación y un bajo crecimiento económico son algunos de los temas más discutidos en este primer trimestre. Bibiana Taboada, economista de profesión, es una de las personas que a diario se encarga de hacerle seguimiento al comportamiento de la inflación en el país. Su responsabilidad es grande, pero su “voluntad de querer estar en el servicio público y desde ahí poder servir al país” ha sido mayor.
Eso la llevó a ser parte de la Junta Directiva del Banco de la República desde el 2021. En entrevista exclusiva con EL TIEMPO, la codirectora habló de la situación macroeconómica del país y de su carrera profesional.
En febrero cumplió tres años en su cargo, ¿cómo ha sido esta experiencia?
En la última reunión de la Junta, el Banco redujo en 50 puntos básicos la tasa de intervención, mientras que algunos votaron por 100 pbs o 75 pbs, ¿cómo se llevó a cabo esa discusión dentro de la Junta?
Hay quienes dan más peso a riesgos relacionados con el fenómeno de El Niño
Hay diferencias más en el peso que algunos codirectores damos o dan a ciertos riesgos. Por ejemplo, hay quienes dan más peso a riesgos relacionados con el fenómeno de El Niño, con la incertidumbre que hay a nivel global y a nivel local o en consideraciones de cómo puede uno asegurar que el ritmo de reducciones a futuro se mantenga y no se tengan que reversar decisiones.
La inflación se ubicó en 7,36 por ciento, ¿qué representa para usted este dato?
Las reducciones recientes de la inflación son favorables, pero todavía nos falta un camino importante por recorrer para llegar a la meta de inflación de 3 por ciento. Esperamos llegar a esos valores, por tarde, a mediados del 2025.
El crecimiento del PIB del 0,6% en 2023 prendió las alarmas en varios sectores de la economía, ¿cómo lo ve usted?
Entonces, si bien en nuestros pronósticos siempre se consideró una desaceleración importante, fue una sorpresa negativa. Este dato influenció las últimas decisiones de política monetaria que hemos tomado, en el sentido de continuar reduciendo las tasas e incluso acelerar un poco el ritmo.
El segundo es la forma en la que esa desaceleración del año pasado tuvo lugar, que es lo que a mí personalmente me preocupa. Esperábamos que la desaceleración ocurriera por una reducción del consumo, pero que la inversión se mantuviera dinámica. Lo que ocurrió fue lo contrario.
El consumo privado se mantiene en niveles que son considerablemente elevados, mientras que la inversión, posterior a la pandemia, se recuperó bastante lento, y justo cuando llegábamos a esa tendencia prepandemia, volvió a desplomarse. Hacia futuro, esto puede tener limitaciones en el crecimiento potencial.
Bibiana Taboada Bibiana Taboada es economista de la Universidad de los Andes y magíster en economía de la misma institución. Foto:Banco de la República
¿De qué manera?
Los últimos dos incrementos salariales han sido los más altos de este siglo. Teniendo en cuenta los episodios inflacionarios recientes, ¿cómo los ve usted?
En una economía como la colombiana, en donde hay muchos bienes y servicios indexados y cuyos precios se ajustan automáticamente con base en alguna referencia como el salario mínimo, cuando este tiene un incremento que es mucho mayor que la inflación, esta se vuelve persistente y se genera una inercia inflacionaria. Con esto, el ajuste que tiene que hacer la política monetaria es mayor. Parte de la razón por la cual para nosotros es difícil acelerar el ritmo de reducciones de la tasa de interés tiene que ver con esa inercia inflacionaria.
¿Cuáles son las estrategias del Banco para mantener la credibilidad tras estos periodos pospandemia?
Por eso le damos mucho peso a cumplir con la meta que anunciamos en noviembre pasado de llegar al valor de 3%
Pero, además, hacia adelante, tenemos que asegurar que recuperaremos completamente esa credibilidad para que las acciones de política monetaria puedan ser más moderadas. Por eso le damos mucho peso a cumplir con la meta que anunciamos en noviembre pasado de llegar al valor de 3% en un rango de tolerancia de más o menos un punto porcentual al finalizar el segundo semestre del 2025.
Usted ha sido de las pocas codirectoras mujer, ¿qué significa este hito para usted?
También es una gran responsabilidad en el sentido en que ha habido pocas mujeres en esta posición, por lo que se debe ser un modelo que otras mujeres quieran seguir; que otras vean que es posible llegar a roles directivos del sector macroeconómico que tradicionalmente ha sido dominado por hombres.
¿Y quién ha sido su modelo?
¿Cuáles son los retos del Banco a futuro?
JUAN ANDRÉS BELTRÁN TÉLLEZ
Escuela de Periodismo Multimedia EL TIEMPO
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