Reforma pensional: la nueva preocupación que surge sobre manejo del ahorro por el Banco de la República

Como la reforma va a obligar a la mayoría de trabajadores a aportar a Colpensiones, y ya no tendrán la opción de ir a fondos privados, esa masa de recursos deberá tener un diferente a las as de Fondos de Pensiones y de Cesantía (AFP).

Inicialmente, se planteó que fuera Colpensiones, lo que generó advertencias en el sentido de no tener la capacidad técnica para la inversión de ese dinero.

La reforma obliga a que los trabajadores que ganen 2,3 salarios mínimos o menos estén en el régimen de prima media, al que corresponde Colpensiones, a diferencia del régimen actual, en el que a los trabajadores se les permite decidir.

En un primer momento, el impacto es que a estos trabajadores la reforma les aumenta en tres años la posibilidad de pensionarse, pues en los fondos privados debían acumular 1.150 semanas, pero en Colpensiones tendrán que lograr 1.300 semanas.

Ese tiempo nuevo de cotización puede marcar, para mucha gente, la diferencia entre pensionarse o no, teniendo en cuenta la poca estabilidad laboral para los trabajadores colombianos, como consecuencia de la enorme informalidad en el mercado de trabajo.
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​(De interés: Reforma pensional: Cámara de Representantes avaló, por mayoría, umbral de 2,3 salarios mínimos).

Pero aun en el caso de no pensionarse, hay un impacto para el trabajador, pues si estuvieran en un fondo privado reciben lo que haya ahorrado más los rendimientos, en tanto que, en adelante, para estos solo habría lo que hubieran aportado actualizado con la inflación pero sin rentabilidad.

Frente a la preocupación específica de que esos recursos que ya no irán a la cuenta de ahorros de cada trabajador, sino que los cogiera Colpensiones para manejarlos, en el transcurso de los debates que ya ha tenido la reforma, se decidió que fuera el Banco de la República el encargado de istrarlos.

En un comienzo la decisión generó algo de alivio por el papel que, como agente fiscal del Gobierno, el banco central ya ha tenido en la istración de otros fondos, en el pasado, aunque no de la magnitud que tendría el de los recursos pensionales, que como lo dijo el gerente del Emisor en entrevista con EL TIEMPO, "el monto del ahorro que haría el Gobierno con base en la reforma pensional sería sustancial y tendría implicaciones macroeconómicas".

Entre tanto, el gerente Villar manifestó, en su entrevista con EL TIEMPO, que si el proyecto se llegara a aprobar, debía quedar la claridad que cualquier manejo que su entidad pudiera hacer tenía responsabilidades de medios y no de resultados. En otras palabras, la istración de los recursos podría apuntar a tener un manejo óptimo sin que eso llegara a significar comprometerse con nivel de rendimiento alguno.

Villar señaló también que debería quedar claro que la responsabilidad de que se paguen las mesadas de futuras pensiones debe recaer sobre Colpensiones y el Gobierno y de ninguna manera sobre el Emisor, y que estas y otras inquietudes la entidad la iba a plantear en una carta a los representantes, lo que efectivamente ocurrió el pasado lunes.

Para el fondo que istraría el Banco de la República, en lo aprobado durante el trámite de la reforma pensional contempla un Comité Directivo. Sobre este aspecto, en la carta del Emisor se dice que como "la gestión operativa debe llevarse a cabo de manera independiente, para garantizar que sus decisiones de inversión y operaciones se basen en consideraciones económicas y financieras consistentes con su política de inversión y objetivos ... el Banco de la República, o quien actúe como , no puede elegir a los del Comité Directivo, en especial si este órgano aprueba la política de istración y emite concepto vinculante sobre la política de desacumulación".
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​(Puede leer: En 3 días se aprobó la reforma pensional en su tercer debate: así fue la estrategia del Gobierno para tener una aplanadora).

De manera posterior a las observaciones consignadas en la carta del Emisor, en la sesión de la comisión séptima de la Cámara, ete jueves, se decidió que el mencionado comité efectivamente no será designado por el Banco de la República, en concordancia con la carta de esa entidad, pero, en cambio, no se le hizo caso al mismo mensaje cuando planteaba que el comité debía ser independiente. Al contrario, los congresistas decidieron que el Comité fuera escogido en su totalidad por el presidente de turno.

Por esa disposición se revivieron los temores iniciales cuando se pensaba que los recursos quedarían en manos de Colpensiones. Las preocupaciones apuntan al riesgo de que los fondos ahorrados puedan terminar siendo usados para propósitos relacionados con el día a día del Gobierno, y diferentes al pago de las mesadas de los trabajadores jubilados.

El mismo banco central, en su carta, advirtió que en el proyecto de ley "no existe una disposición que señale de manera clara que los recursos del Fondo (los cuales no son equivalentes a los recursos de las cotizaciones) no pueden usarse para financiar gastos de funcionamiento o inversión, para financiar planes de gobierno o para el servicio de la deuda. Así mismo, debe señalarse que con cargo a los recursos del Fondo no pueden hacerse préstamos directos o suscribir emisiones de mercado primario".

Por ahora, la decisión definitiva dependerá de las decisiones que se terminen tomando en la plenaria de la Cámara de Representantes, a donde pasa ahora el trámite del proyecto de ley para la reforma pensional.

* EL TIEMPO hace parte de un conglomerado de empresas al cual pertenece una AFP