Comité de Millicom, empresa dueña de Tigo, pide rechazar la OPA lanzada por Atlas Luxco Sarl

Un comité Independiente de Millicom International Cellular anunció que luego de deliberar y discutir con los asesores financieros se determinó por unanimidad que las ofertas públicas de adquisición en efectivo en los Estados Unidos y Suecia hechas por Atlas Luxco Sarl y sus afiliadas por todas las acciones ordinarias y DEG en circulación en Millicom subvaloran significativamente a la empresa y no son lo mejor para Millicom y los Accionistas.

Por tanto el comité recomienda por unanimidad que los Accionistas rechacen las Ofertas y no presenten sus Acciones de conformidad con las Ofertas.

Según explica el comité, el precio de 24 dólares por acción, y el equivalente en coronas suecas  en el 'Precio de la Oferta' "subvaloran significativamente a Millicom y no son lo mejor para Millicom y los Accionistas,  incluso basándose en las consideraciones de que 

el Precio de la oferta no tiene en cuenta adecuadamente las expectativas basadas en el plan a largo plazo de Millicom que generará un flujo de efectivo libre de capital de 659 millones de dólares, de 701 millones de dólares y de 833 millones de dólares  en 2024, 2025 y 2026, respectivamente", dicen.

Además detallan que el precio de la oferta no tiene en cuenta adecuadamente que, como se anunció previamente y con base en los resultados hasta mediados de junio del 2024, se espera que el flujo de efectivo libre de capital de Millicom para todo el año sea superior a 600 millones  de dólares (expectativa que además no incluye la recepción previa de Millicom de 46 millones de dólares de ingresos netos de su venta de torres en Colombia previamente anunciada.

El comité señala que tras evaluar las ofertas y en el curso de sus deliberaciones que condujeron a la determinación de recomendar que los accionistas rechacen las Ofertas y no presenten sus Acciones de conformidad con las ofertas.

Además el Comité Independiente discutió con la gerencia de Millicom su plan a largo plazo más actualizado para la firma,  incluida la generación de flujo de efectivo anticipada de la compañía contemplada en el mismo, y  se basó, en parte, en la revisión preliminar y el informe de la gerencia sobre el desempeño financiero de Millicom para el segundo trimestre de 2024, que además continúan estando sujetos a revisión por parte de la gerencia y el auditor de la empresa.

Sobre otras ofertas, y para apoyar a los accionistas en la evaluación, el Comité observó  las expectativas para los años fiscales 2024 a 2026 y allí el plan a largo plazo sustenta entre otras cosas, el reciente desempeño superior del flujo de caja.

"Si bien Millicom ha atravesado un período de flujos de caja restringidos durante los últimos años, dadas las inversiones significativas realizadas por Millicom en sus actividades comerciales, incluso con respecto al espectro, los gastos de capital y las recientes reestructuraciones internas, la gerencia cree que este período de inversión está llegando a su fin y espera que la generación de flujo de caja aumente significativamente en los próximos años, como se refleja en el plan a largo plazo", detallan 

Sin embargo, las expectativas del plan a largo plazo suponen que Millicom no ha realizado actividades o transacciones de asignación de capital, incluidas distribuciones de dividendos, recompras de acciones, transacciones estratégicas o actividades o transacciones similares, en el período o períodos relevantes.

Para el comité es claro que sujeto a cambios adicionales en el negocio, los activos, los pasivos, la situación financiera, los resultados de las operaciones, la istración, la posición competitiva, las perspectivas y los planes operativos de Millicom, así como las condiciones de la industria, la economía y el mercado bursátil y crediticio,  la decisión  es más favorable para los accionistas es la valoración intrínseca más que la valoración implícita en el Precio de la oferta.