Tras un año de gasto intenso, el 2023 pinta mejor para el ahorro

Si bien el año que concluye ha estado marcado por un elevado gasto de los hogares, el 2023 apunta a que puede ser el del ahorro, no solo por cuenta de una menor dinámica de la economía, se espera un crecimiento cercano al 1 por ciento frente al 7,7 por ciento del 2022, sino también debido a las tasa que están pagando las entidades financieras por los recursos del público de más de 10 puntos porcentuales, en algunos casos, respecto a las de un año atrás.

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Algo que, sin duda, ha comenzado a atraer a cientos de colombianos que, agobiados por una inflación en niveles del 12,53 por ciento, la más alta en 23 años, están prefiriendo ahorrar en instrumentos financieros, como los Certificados de Depósito a Término (CDT), que seguir gastando a manos llenas como lo vienen haciendo hasta ahora.

En el último año terminado en noviembre, dicho gasto sumó cerca de 932 billones de pesos, 12,1 por ciento anual más, según la firma de consultoría Raddar.

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Por cuenta del ajuste de tasas del Banco de la República, los CDT vuelven a cobrar protagonismo y hoy son los preferidos por los ahorradores colombianos. Y no es para menos, pues la remuneración hoy para algunos plazos, supera hasta los 12 puntos porcentuales, según cifras de la Superintendencia Financiera.

Por ejemplo, los CDT a 90 días con los que un año atrás los bancos le reconocían a sus clientes un interés de solo el 1,83 por ciento, hoy pagan un promedio de 12,45 por ciento efectivo anual, esto es 10,6 puntos más.

Los certificados con vencimientos a 360 meses (cerca de un año) pagan hoy 12 puntos porcentuales más que en noviembre del 2021.

Esos mejores rendimientos otorgados ha llevado a que en el último año terminado en septiembre, las entidades financieras hayan podido captar cerca de 52 billones de pesos a través de este instrumento financiero, 20 por ciento más frente al saldo del septiembre del 2021, según cifras de la Superfinanciera.

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Para Juan Camilo Sánchez, analista del equipo económico del Grupo Bolívar, en septiembre, los recursos captados en CDT mostraron un crecimiento de 34,1 por ciento, el más alto desde octubre de 2012. 

“Si bien parte de este movimiento se explica por fundamentales macroeconómicos como los aumentos en la tasa de política monetaria, parte del crecimiento en el spread obedece a los esfuerzos de las entidades financieras de contar con fondeo más estable en el largo plazo, con el fin de cumplir con los requerimientos que exige la Superintendencia Financiera”, explica.

Munir Jalil, Economista jefe para la Región Andina de BTG Pactual, coincide en que las tasas de los CDT lucen hoy en día bastante atractivas, algunas en niveles de hasta 15 por ciento y eso seguirá atrayendo a aquellas personas que cuentan con algunos excedentes para ahorrar, sobre todo, en los primeros meses del 2023.

Señala que hasta hace poco el consumo de los hogares se estaba financiando con crédito de consumo que llegó a crecer al 23 por ciento, pero con el ajuste de tasas “hoy a los colombianos les está costando un ojo de la cara endeudarse”, por lo que espera un freno en este frente.

Pero las altas tasas no son suficientes para que crezca el ahorro. Se necesita, también, que fluya el empleo y mejoren los ingresos de las familias.

Mauricio Hernández, analista del BBVA Research, señala que el mercado laboral continuará mejorando en el 2023 y el 2024, lo que ayudará a los ingresos de los hogares, aunque de forma leve.

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“Por ese lado vemos capacidad de ahorro y en eso ayudarán las tasas altas que son un buen estímulo para las personas”, dice.