La nueva meta de China es construir fábricas: así pone a prueba su economía

GUANGZHOU, China — Los líderes políticos de China, bajo presión para apoyar la frágil recuperación del País, lentamente están encaminando la economía hacia un nuevo rumbo. Incapaces ya de depender de los bienes raíces y la deuda local para impulsar el crecimiento, en su lugar están invirtiendo más en manufactura e incrementando el endeudamiento del Gobierno central.

Por primera vez desde el 2005, cuando comenzaron a llevarse registros comparables en China, los bancos controlados por el Estado han iniciado una reducción sostenida de los préstamos inmobiliarios, muestran datos recientes. Se están canalizando enormes sumas de dinero a los fabricantes, en industrias de rápido crecimiento como los automóviles eléctricos y los semiconductores.

El enfoque conlleva riesgos. China tiene un exceso crónico de oferta de fábricas, mucha más de las que necesita para su mercado interno. Un mayor énfasis en la manufactura probablemente conducirá a más exportaciones, lo que podría antagonizar a los socios comerciales de China. Los préstamos adicionales de China también plantean un desafío para Occidente, que está tratando de fomentar inversiones adicionales en algunas de las mismas industrias.

El cambio a los préstamos manufactureros subraya la renuencia de Beijing a rescatar su endeudado mercado inmobiliario. La construcción y la vivienda representan una cuarta parte de la economía y ahora sufren fuertes caídas en los precios, las ventas y la inversión.

El impulso inversionista de China podría generar un mayor crecimiento en los próximos meses, compensando en parte los problemas en el sector de la vivienda. Pero un mayor endeudamiento hará poco para aliviar el lastre a largo plazo sobre el crecimiento causado por la acumulación de deuda.

El Gobierno creía que la economía de China se recuperaría en el 2023 después de que los líderes del País retiraran la mayoría de las restricciones de “Cero Covid” que ahogaron la economía en el 2022. Pero después de un estallido inicial de actividad, el crecimiento se rezagó en primavera y verano. Persisten vulnerabilidades: la actividad manufacturera tropezó nuevamente el mes pasado, tras mostrar crecimiento en agosto y septiembre.

China ya ha construido suficientes fábricas de es solares para satisfacer las necesidades del mundo. Ha construido suficientes fábricas automotrices para fabricar todos los autos vendidos en China, Europa y EU. Y para fines del 2024, China habrá construido en sólo cinco años tantas fábricas petroquímicas como las que funcionan en Europa, además de Japón y Corea del Sur.

Los economistas en un foro reciente en Guangzhou reconocieron que el País enfrentaba retos no vistos desde la muerte de Mao en 1976, pero predijeron que grandes inversiones en nuevas tecnologías de manufactura darían sus frutos.

“Hoy tenemos dificultades comparables a las de 1978, por lo que la pregunta ahora es ¿cuál será el futuro del crecimiento impulsado por la innovación?”, dijo Zhang Yansheng, un ex funcionario económico.

Por: KEITH BRADSHER